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证券日报:逆回购长停引发三大猜测 央行究竟在憋什么大招

时间:2019-10-09 13:29:33      

猜测一:央行长停逆回购是为对冲10月份进行的正回购操作。

有券商高管指出,部分证券公司的人数可能是有所减少,但其目的是“调结构”而非简单的砍人数。此外,近两年产业链上的证券投资、资管、金融科技类公司都吸纳了不少优秀人员,他们算不算从业人员呢?反观证券公司,如果没有抵御行业周期的能力,招人裁人完全看天吃饭,则必然陷于被动。

21日,中共中央政治局召开会议,主要是审议了两个文件:《中国共产党支部工作条例(试行)》和《2018—2022年全国干部教育培训规划》。会议通稿很简练,主要是解读了制定这两个文件的意义。

央行发布的数据显示,今年前10个月人民币新增贷款同比多增2.02万亿元,多增额是2017年全年的2.3倍,金融对实体经济的支持力度总体上进一步加大。

我国古人根据对大自然的观察,将“立夏”分为三候:“一候蝼蝈鸣,二候蚯蚓出,三候王瓜生。”意思是说这一节气中首先可听到蝼蛄在田间鸣叫,接着可以看到蚯蚓掘土,然后王瓜的蔓藤开始快速攀爬生长。

最后,逆回购长停引发的这三个猜测,其实就是央行在经济转型时期货币政策同步转型的具体表现。这就提醒各家机构,分析货币政策取向宜采用中长期视角,重点应关注市场利率在较长时间段内的变化趋势。

来源:新华网

截至昨日,央行并未对上周就已出现的市场猜测10月份动用正回购一事予以置评。

在降准方面,各家机构的预测基本一致,就是非常有必要。但在降准时机选择上略有分歧,有的机构认为会在12月份,有的则认为要到2019年才会实施。

11月26日,央行继续暂停逆回购。至此,暂停逆回购的天数达到了22个交易日。与之前“目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平”的不开展逆回购的理由相比,昨日的理由改为“临近月末财政支出增加,可对冲中央国库现金管理到期等因素的影响”。市场纷纷猜测,在逆回购“长停”的背后,央行在憋什么大招。

△资料图/来源:印度亚洲通讯社(ANI)

对于后续货币政策工具的使用,市场有着明显的分歧,主要体现在对利率的分析上。有的机构认为,在融资难有所改善之后,货币政策的着力点可能会放在融资贵上。所以,降息的可能性是存在的。

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央行11月13日发布的10月份金融统计数据报告显示,当月实现净回笼现金1148亿元。有报道称,央行在10月份可能进行了正回购。另有机构认为,在央行10月份资产负债表和信贷收支表中,两个科目也指向央行当月可能进行了正回购操作。央行连续22个交易日暂停逆回购,也许就是未来对冲其4000亿元正回购。

据报道,该物体呈圆柱形,长6.8米,直径约54厘米,物体上刻有简体汉字。

笔者在11月23日撰写的《“逆回购焦虑”该怎么化解?》一文中提出,消除“逆回购焦虑”的办法就是提高货币政策执行层面的透明度,或者给市场明确的预期。比如金融监管部门在每月的月初或月末对货币政策执行情况向社会公布。不仅仅是数据的发布,还要有对数据的解读。

但这份“不正常”似乎也并不奇怪:要知道,第三批城市黑臭水体整治环境保护专项行动第31督察组接到群众投诉、到现场查看后表示,情况全国罕见、场面令人震惊,可与督察组的“震惊”形成强烈反差的,却是当地政府的淡定。

猜测三:央行提出的“创新货币政策工具和机制”指的是什么。

11月15日,央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会。会议指出,当前,我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。金融机构要深入领会政策意图,用好、用足正向激励措施,进一步加大对民营和小微企业的金融支持,并保持其商业可持续性。

反对特朗普的与会代表希望改变这一规则,允许与会代表投票给其他竞选人,这样“可以给后人留下记录,是哪些人选择了特朗普”。

12月6日,在新疆巴音郭楞蒙古自治州尉犁县兴平镇巴西阿瓦提村大自然果蔬合作社温室大棚内,菜农正在将刚采摘下来的新鲜西红柿装筐。

这榜单一出

中新网1月8日电 日前,中国太保2018“乐行天下”新年音乐会在上海交响乐团音乐厅上演,著名指挥家陈燮阳领衔上海交响乐团带来了充满新年气息的华彩乐章,沪上中高端客户、合作伙伴1200多人同享视听盛宴。值得一提的是,远道而来的甘肃会宁丁家沟希望小学的葫芦丝小乐队登上了“乐行天下”舞台,实现了自己的小小音乐梦想。

明末清初山水画坛,以师生或亲属联结在一起的王时敏、王鉴、王翚、王原祁,史称“四王”,在清代至民国画史影响甚巨。

笔者认为,金融机构货币信贷形势分析座谈会的上述精神才是市场应该好好领会的。据此分析,当前的重点仍是要做好前期激励政策的落实工作,至于新的激励措施需要选择更好的时机推出实施。

央行在今年第三季度货币政策执行报告中强调,进一步加强政策协调,疏通货币政策传导渠道,创新货币政策工具和机制,进一步提高金融服务实体经济的能力和意愿。

在同一份报告中,央行对今年以来的流动性状况进行总结后认为,央行投放的中长期流动性,与金融机构缴存法定准备金、现金投放、财政库款上升等因素抽离的中长期流动性,总量大体相当,央行货币政策操作取向总体是中性的。

另一部分机构则认为,解决融资贵问题不一定要靠降息来解决,提高利率市场化才是正途。况且11月9日召开的国务院常务会议已经提出,力争主要商业银行四季度金融机构新发放的小微企业平均贷款利率比一季度降低1%。

对于“创新货币政策工具和机制”,笔者认为,要从易纲提出的信贷、债券、股权“三支箭”进行分析,这三个领域是改革创新的重点。比如设立民营企业债券融资支持工具,运用信用风险缓释工具,设立民营企业股权融资支持工具,综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利等货币政策工具,等等。

猜测二:央行逆回购长停可能是为降息降准埋伏笔。

欧洲众多地区一夜之间温度再下探摄氏零下20度,位于瑞士山区海拔1850公尺的葛拉塔尔普(Glattalp)更来到摄氏零下36度低温。

阳澄湖水环境保护持续“加码”

此外,该博览园内还展有“光明女神蝶”。这种蝴蝶产于巴西、秘鲁等国,生活在南美的秘鲁亚马逊河流域,数量极少,繁殖能力弱,十分珍贵。

笔者认为,疏通货币政策传导机制是央行近期的工作重点之一,而对市场猜测的及时回应、对数据变动的详细解释也是疏通货币政策传导机制所必不可少的内容。

全国社保划归税务局征收后,杜绝了用工企业少缴纳、漏缴纳、未正常缴纳社保等问题。然而,辽宁省社科院社会学研究所所长王磊认为,企业社保缴费从不合规到完全合规,不会一步到位,需要过渡期。在征管体制调整的力度安排上,应该尽可能平稳过渡。因此,要企业减负,社保转移、合理统筹等相关政策应保驾护航。

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